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｜港好意思IPO投研内行｜
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]article_adlist-->2026年6月23日，来自江苏南京的孩子王第2次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐东说念主为华泰国外。
公司已于2021年10月在A股上市，代码301078，边界6月24日的A股市值约90亿东说念主民币。
公司是中国亲子家庭全渠说念居品及工作提供商，2025年收入102.73亿元，同比增长10%；净利润3.56亿元，同比增长74%。毛利率为29.33%。
]article_adlist-->LiveReport获悉，孩子王儿童用品股份有限公司从事母婴童业务，包括销售母婴童居品以及提供儿童发展及育儿工作。于2025年按GMV计，公司在中国母婴童居品及工作阛阓名治安一，阛阓份额为0.3%。
为了将公司的居品彭胀到母婴童业务除外，公司于2025年7月收购了丝域集团，以彭胀到头皮及头发照顾阛阓。丝域集团于2025年按GMV计在中国头皮及头发照顾阛阓名治安一，阛阓份额为3.3%。
于往绩纪录期间，公司主要从事(i)母婴童业务，(ii)头皮及头发照顾业务，及(iii)向客户提供升值工作。
母婴童业务：销售食物、鞋服、消费品及耐用品，提供儿童发展、育儿及童乐工作。
头皮及头发照顾业务：以“丝域”品牌提供专科沙龙照顾工作及家用洗护居品。
销售及营销工作：为供应商提供会员获得、举止赞成及数字化营销器具，及平台运营工作。
财务功绩
边界2025年12月31日止3个年度：
收入鉴别约为东说念主民币87.53亿、93.37亿、102.73亿，2025年同比+10.03%；
毛利鉴别约为东说念主民币25.57亿、27.60亿、30.13亿，2025年同比+9.18%；
净利鉴别约为东说念主民币1.21亿、2.05亿、3.56亿，2025年同比+73.77%；
毛利率鉴别约为29.22%、29.56%、29.33%；
净利率鉴别约为1.38%、2.20%、3.47%。
边界2025年底，公司年度探讨现款流约14.38亿元，账上现款约10.13亿元
行业大要
把柄弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的论说，中国母婴童居品及工作阛阓由2020年的东说念主民币34,980亿元增多至2025年的东说念主民币41,240亿元，复合年增长率为3.3%。其展望到2029年达东说念主民币48,440亿元，预测2025年至2029年期间复合年增长率为4.0%。
按2025年GMV计，中国母婴童居品及工作阛阓呈现高度漫衍的竞争风景。公司按GMV计于2022年至2025年一直在阛阓名治安一。于2025年，公司以东说念主民币137亿元的GMV在阛阓名治安一，阛阓份额为0.3%。
董事高管
董事会现由八名董事构成，包括五名本质董事及三名孤苦非本质董事。
主要推进
]article_adlist-->公司香港上市前的推进架构中，汪先生通过江苏博想达径直握股22.05%，一致步履东说念主南京千秒诺径直握股5.12%，共计握股27.17%；
其他A股推进共计握股72.83%。
中介团队
]article_adlist-->据LiveReport大数据统计，孩子王中介团队共计7家，其中保荐东说念主1家，近10家保荐款式数据透露中规中矩；公司讼师共计2家，玄虚款式数据透露精雅。合座而言中介团队历史数据透露尚可。
（本文首发于活论说公众号，ID：livereport）
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