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“十四五”时分，我国成本商场高质料发展向纵深推动，A股在边界、结构和生态三大维度完结全面跃迁，在“量”完结稳步增长的同期，“质”的擢升取得权臣成功，商场功能握续健全，资源竖立恶果不休优化。
“十四五”时分，是我国成本商场迈向高质料发展、构建新发展形势的要道五年。尤其是在“十四五”收官之年，A股商场总体肃肃活跃，总市值冲突100万亿元，完结了边界的合理增长和质料的权臣擢升。
在“十五五”开局之年，证券时报·数据宝以数据视角，系统梳理“十四五”时分红本商场的八大亮点。
亮点一
A股总市值冲突100万亿 千亿市值俱乐部扩容
“十四五”时分，A股商场体量完结历史性高出。
据数据宝统计，不含退市股（下同），抛弃2025年12月31日收盘，A股总市值达到108.76万亿元，创历史新高。与2020年底比拟，A股总市值5年内增长逾30万亿元。
A股总市值冲突100万亿元，秀美着中国成本商场迈入高质料发展新阶段。这不仅是边界膨大的体现，更是商场结构优化、服求实体经济材干擢升的秀美。
2026年以来，A股商场边界握续攀升，抛弃2月27日收盘，A股总市值已达到116.73万亿元。
在商场总量膨大的同期，龙头公司的引颈作用权臣增强。
据数据宝统计，抛弃2025年底，A股市值超千亿元的上市公司数目达到167家，创下积年新高；千亿以上市值的公司数目占一齐A股公司的比例为3.05%。
这一趋势在参加2026年后得以延续，抛弃2月27日收盘，千亿市值的公司数目攀升至185家，数目占比为3.37%，两项数据均刷新历史峰值。
亮点二
电子行业市值登顶 新兴产业强势崛起
商场结构的深远变化，是“十四五”时分A股最昭彰的特征之一。抛弃2025年底，共有两大行业A股市值越过10万亿元，诀别为电子、银行。电子行业以13.77万亿元的A股市值，超越银行，初次登顶A股行业市值榜首。
2026年以来，电子行业不绝大呼大进。抛弃2月27日收盘，行业A股市值达到15.26万亿元，比拟2020年底增长9.4万亿元。 电子行业三大龙头踏进A股市值前20位，诀别是工业富联（601138）、海光信息、寒武纪-U。工业富联A股市值1.11万亿元，排在A股第7位。
电力开荒行业A股市值为8.96万亿元，市值名顺序3位，与2020年比拟，该行业A股市值增长近4万亿元。行业龙头宁德期间（300750）是新能源边界最具代表性的企业之一，能源电板、储能电板居品市占率均达到环球第一水平，公司A股市值为1.51万亿元，当今已排到A股前5位，是“新质出产力”在成本商场的天真体现。
2026年2月底A股市值与2020年底比拟，有色金属、机械开荒、通讯、汽车等行业A股市值亦权臣增长，增长值均越过2万亿元，共同勾画出经济结构转型升级的成本图谱。
亮点三
累计现款分红超10万亿 股东呈文意志增强
跟着商场闇练度的提高，A股上市公司的股东呈文意志权臣增强，商场生态从往时偏重融资向投融资并重转念。据数据宝统计，抛弃2025年底，按除权除息日历统计，2025年A股公司派现总金额高达2.63万亿元，创历史新高，通顺4个年度举座股息率逾2.4%。
“十四五”时分，A股公司累计派现款额达到10.77万亿元，比拟“十三五”时分增长5.29万亿元，增幅达到96.57%。“十四五”时分，共逾3200家公司累计派现款额超1亿元，占A股公司总和比例接近六成。127家公司累计派现款额超100亿元，其中央企是派现主力军，国有四大行（工商银行、开荒银行、农业银行、中国银行），以及电信巨头中国迁移（600941）、油气巨头中国石油累计派现款额均超3000亿元。握续、认知的现款分红，正成为诱导永久资金、优化商场生态的进攻基石。
亮点四
A股成交额创记录 商场活跃度握续攀升
商场活跃度是计算投资者信心与商场生命力的进攻研讨。“十四五”时分，A股年景交额均越过200万亿元。其中2025年景交最火爆，全年A股成交额冲突400万亿元，达到420.21万亿元，日均成交额高达1.73万亿元，两项数据均创历史新高。
从行业层面不雅察，科技边界所吸纳的海量资金偏激历史性的活跃度，则澄澈地揭示了A股行情的结构性干线。据数据宝统计，“十四五”时分，每个年过活均成交额名次前三的行业均来自电子、电力开荒、谋略机、医药生物行业。科技属性充足的TMT板块（含电子、通讯、谋略机、传媒行业）自2022年以明天均成交逐年擢升，2025年日均成交额达到5751.13亿元，刷新积年峰值；TMT板块日均成交额占全商场的比例达到33.29%，这一占比为近35年来的次高水平，仅次于2023年。
整个这个词TMT产业链的活跃，是中国科技力量在环球竞争中系统性崛起的成本映射。
亮点五
赢利效应擢升 投资者数目鼎新高
“十四五”时分，一批契合“新质出产力”发展标的的公司为投资者带来了可不雅呈文。据数据宝统计，抛弃2026年2月27日收盘，2021年以来累计涨幅最高的是通讯行业，累计涨幅为178.64%。该行业麇集了一大皆与东谈主工智能（AI）算力、卫星通讯、5G联系的公司，在东谈主工智能基础身手开荒波澜席卷环球，以及买卖航天产业崛起的配景下，这些公司深度参与到产业链当中，获取商场高度暖热。
从单家公司来看，2021年以来股价累计涨幅翻倍（不含上市首日）的公司有1324家。17家公司股价累计涨幅10倍以上，包括天孚通讯（300394）、英维克（002837）、德明利（001309）等。举座来看，这17家公司深广与新兴产业和改日产业密切联系，如AI算力、液冷、存储芯片等。
在结构性赢利效应启动下，商场诱导力不休增强，“十四五”时分投资者边界握续壮大。抛弃2024年底，A股投资者数目为2.36亿。2026年1月11日，证监会副主席陈华平显现，A股投资者照旧越过2.5亿，这意味着A股投资者数目已创下历史新高。
亮点六
两融余额频鼎新高 增量资金积极入场
两融余额是计算商场内杠杆资金厚谊和风险偏好的进攻研讨。2023年以来，两融余额呈现飞腾趋势，尤其在2025年加快增长，反应出商场杠杆资金活跃度权臣擢升。
据数据宝统计，抛弃2025年底，两融余额（融资融券）达到2.54万亿元，其中融资余额为2.52万亿元，均刷新年度历史峰值。2025年底两融余额与2020年底比拟，增长9217亿元。“十四五”时分，融资净买入所有达到1.04万亿元，是“十三五”时分的3倍以上。2026年以来这一趋势仍在加强，抛弃2月27日收盘，两融余额达到2.67万亿元。
南开大学金融发展商讨院院长田利辉默示，两融余额握续攀升并达到历史新高，源于投资者对科技成长赛谈的永久信心强化，类似注册制下企业质料擢升带来的风险偏好改善。现时两融余额占商场总市值的比重仍处于历史核心水平，标明商场举座杠杆风险可控。
亮点七
北向资金成交额鼎新高 南向资金奋勇布局
“十四五”时分，我国成本商场高水平轨制型绽开稳步扩大。证监会统筹绽开与安全，全面取消行业机构外资握股比例方式，并握续优化沪深港通等互联互通机制，为环球成本与中国商场的“双向奔赴”提供了轨制保险。
据数据宝统计，2025年，北向资金所有成交额50.33万亿元，比拟2020年增长1.39倍，创历史新高。“十四五”时分，北向资金所有成交额161.34万亿元，比拟“十三五”时分增长3.18倍。
与此同期，2025年南向资金所有成交额26.45万亿元（东谈主民币，下同），比拟2020年增长4.41倍。“十四五”时分，南向资金所有成交额57.24万亿元，比拟“十三五”时分增长3.73倍。2025年，南向资金净买入额更是达到1.3万亿元，历史初次冲突万亿元。
这一系列亮眼数据的背后，是“十四五”时分红本商场轨制型绽开向纵深迈进的平直体现。
亮点八
A股“弱肉强食”生态加快酿成
“十四五”时分，A股商场退市生态发生深远变化。
数据高傲，“十三五”时分，A股商场年均退市公司不及10家，低质公司出清恶果相对低下。连年来，退市新规徐徐明确紧要违规退市模范、细化退市情形，推动退市轨制严格实行。新“国九条”进一步强化退市实行力度，提高退市模范，加快低质企业出清。
据数据宝统计，2022年至2024年A股退市公司数目均增至40家以上，退市原因也从单一的财务类退市（如通顺亏蚀）扩展至往来类退市（如面值退市），2024年后者占比超70%。2025年，共有29家A股公司完成退市。从退市类型看，强制退市24家，主动退市有5家。主动退市丰富了多元化退出渠谈，与强制退市共同组成“有进有出、弱肉强食”的竣工闭环。“十四五”时分，A股退市公司有192家，是“十三五”时分的5.19倍。
当今，我国成本商场退市机制握续优化，已酿成涵盖往来类、财务类、模范类、紧要违规类及主动退市等多元化退市渠谈，种种研讨协同发力的类似适用日益成为常态。
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